近期,根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《管理辦法》”)及其他有關(guān)規(guī)定,深交所發(fā)布了《深圳證券交易所公司債券上市規(guī)則(2015年修訂)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《上市規(guī)則》”),《上市規(guī)則》專(zhuān)設(shè)章節(jié)規(guī)定債券持有人權(quán)益保護(hù)制度,建立了“償債保障義務(wù)與措施制度”、“債券受托管理人制度”、“債券持有人會(huì)議制度”三重投資者權(quán)益保護(hù)機(jī)制,明確發(fā)行人和增信機(jī)構(gòu)的償債保障義務(wù),強(qiáng)化受托管理人在債券持有人權(quán)益保護(hù)中的重要地位及信息披露要求,細(xì)化債券持有人會(huì)議召開(kāi)情形、程序及決議約束力。具體情況如下:

　　債券償債保障義務(wù)與措施有哪些? 

　　債券一旦發(fā)行之后,發(fā)行人便有義務(wù)按時(shí)履行回售、利率調(diào)整、分期償還、還本付息等法定或約定義務(wù)。發(fā)行人如果出現(xiàn)無(wú)法按時(shí)還本付息的情況,增信機(jī)構(gòu)等應(yīng)當(dāng)按照募集說(shuō)明書(shū)及相關(guān)協(xié)議的約定及時(shí)向債券投資者履行償付義務(wù),承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)、受托管理人應(yīng)當(dāng)協(xié)助投資者維護(hù)相關(guān)權(quán)利。 

　　此外,《管理辦法》規(guī)定發(fā)行人可以采取內(nèi)外部增信機(jī)制等償債保障措施,用于提高償債能力,包括第三方擔(dān)保、商業(yè)保險(xiǎn)、資產(chǎn)抵押或質(zhì)押擔(dān)保、限制發(fā)行人債務(wù)及對(duì)外擔(dān)保規(guī)模、限制發(fā)行人對(duì)外投資規(guī)模、限制發(fā)行人向第三方出售或抵押主要資產(chǎn)、設(shè)置債券回售條款等,這些措施均有利于保障投資者的利益。 

　　受托管理人的義務(wù)及職責(zé)是什么? 

　　根據(jù)《管理辦法》、《上市規(guī)則》的規(guī)定,債券發(fā)行人有義務(wù)為債券投資者聘請(qǐng)受托管理人,受托管理人由債券發(fā)行的承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)或其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)擔(dān)任,并且還應(yīng)該是中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的會(huì)員。相關(guān)機(jī)構(gòu)一旦成為受托管理人,就應(yīng)勤勉盡責(zé),公正履行受托管理職責(zé),保護(hù)債券投資者的利益。 

　　在債券存續(xù)期內(nèi),受托管理人要持續(xù)關(guān)注發(fā)行人的還本付息能力以及擔(dān)保等增信措施的有效性,監(jiān)督發(fā)行人募集資金的使用情況,持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人履行信息披露義務(wù),處理債券持有人與發(fā)行人之間的談判或者訴訟事務(wù)。受托管理人在每年6月30日前要向投資者出具上一年度的受托管理事務(wù)報(bào)告,必要時(shí)應(yīng)出具臨時(shí)受托管理報(bào)告。受托管理人預(yù)計(jì)發(fā)行人不能償還債務(wù)時(shí),可要求發(fā)行人追加擔(dān)保,并可以依法申請(qǐng)法定機(jī)關(guān)采取財(cái)產(chǎn)保全措施。 

　　當(dāng)發(fā)行人信息披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,致使投資者遭受損失的,或者債券出現(xiàn)違約情形或風(fēng)險(xiǎn)的,受托管理人要及時(shí)通過(guò)召開(kāi)債券持有人會(huì)議等方式征集債券持有人的意見(jiàn),并勤勉盡責(zé)、及時(shí)有效地采取相關(guān)措施,例如,與發(fā)行人、擔(dān)保人及其他責(zé)任主體進(jìn)行談判,提起民事訴訟、申請(qǐng)仲裁、參與重組或者破產(chǎn)的法律程序等。 

　　債券持有人會(huì)議的規(guī)則與作用是什么? 

　　發(fā)行人要在債券募集說(shuō)明書(shū)中約定債券持有人會(huì)議的規(guī)則,規(guī)則的設(shè)定應(yīng)當(dāng)有利于保護(hù)債券持有人利益,明確債券持有人會(huì)議行使權(quán)利的范圍,以及債券持有人會(huì)議的召集、通知、決策機(jī)制和其他重要事項(xiàng)。 

　　債券存續(xù)期間,出現(xiàn)相關(guān)情況時(shí),受托管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)召集債券持有人會(huì)議,例如發(fā)行人擬變更債券募集說(shuō)明書(shū)的約定,擬修改債券持有人會(huì)議規(guī)則,擬變更債券受托管理人或者受托管理協(xié)議的主要內(nèi)容,發(fā)行人不能按期支付本息,發(fā)行人減資、合并、分立、解散或者申請(qǐng)破產(chǎn),增信機(jī)構(gòu)和增信措施發(fā)生重大變化等。受托管理人應(yīng)當(dāng)召集卻未召集債券持有人會(huì)議時(shí),發(fā)行人、單獨(dú)或者合計(jì)持有本期債券總額10%以上的債券持有人有權(quán)自行召集債券持有人會(huì)議。 

　　債券持有人會(huì)議通過(guò)的決議,對(duì)所有債券持有人均有同等約束力。受托管理人依據(jù)債券持有人會(huì)議決議行事的結(jié)果由全體債券持有人承擔(dān)。債券持有人會(huì)議應(yīng)當(dāng)有書(shū)面會(huì)議記錄,會(huì)議記錄由出席會(huì)議的受托管理人或者召集人代表和見(jiàn)證律師簽名,受托管理人或者召集人應(yīng)當(dāng)在債券持有人會(huì)議表決截止日次一交易日披露會(huì)議決議公告。